2025年是“十五五”規(guī)劃的開局之年，也是新一輪城投平臺深化轉(zhuǎn)型、提質(zhì)增效的關(guān)鍵節(jié)點。

為更好服務(wù)地方發(fā)展大局，推動平臺公司實現(xiàn)由“融資主體”向“市場化實體”轉(zhuǎn)變，睿立方咨詢組織編寫了《“十五五”規(guī)劃系列八大趨勢前瞻》，聚焦宏觀經(jīng)濟、投融資體制改革、國資國企改革、存量資產(chǎn)盤活、數(shù)字化轉(zhuǎn)型、低碳產(chǎn)業(yè)、科技創(chuàng)新等核心議題，結(jié)合典型實踐與趨勢研判，力求為地方政府與城投平臺提供參考思路與操作路徑。

本系列將在微信公眾號于每周二及每周四的17:20準(zhǔn)時推出，今日正式推出第一篇：《“十五五”規(guī)劃前瞻之宏觀經(jīng)濟》，關(guān)注睿立方咨詢，可持續(xù)閱讀后續(xù)內(nèi)容，共同探索“十五五”時期城投高質(zhì)量發(fā)展的方向與落點。

一、現(xiàn)狀與問題

近年來，我國宏觀經(jīng)濟運行總體平穩(wěn)，但面臨增速換擋、結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型與外部環(huán)境深刻變化等挑戰(zhàn)。從國際環(huán)境來看，全球經(jīng)濟實現(xiàn)軟著陸，但外部環(huán)境更趨復(fù)雜嚴(yán)峻。

根據(jù)國際貨幣基金組織（IMF）預(yù)測，2024年，全球經(jīng)濟有望實現(xiàn)3.2%的增長，在高通脹背景下，意味著全球經(jīng)濟實現(xiàn)了軟著陸，但區(qū)域與國別之間的經(jīng)濟增長分化明顯。在發(fā)達經(jīng)濟體中，只有美國經(jīng)濟增速相對較快，2024年增長2.8%；日本和歐元區(qū)經(jīng)濟僅分別增長0.3%與0.8%；德國經(jīng)濟增速為零，而2023年德國經(jīng)濟已經(jīng)出現(xiàn)0.3%的衰退。在新興和發(fā)展中經(jīng)濟體中，亞洲表現(xiàn)較好，2024年增長5.3%；歐洲新興和發(fā)展中經(jīng)濟體增長3.2%，與全球平均水平一致；拉丁美洲和加勒比地區(qū)2024年只有2.1%的增長。

與此同時，外部環(huán)境更趨復(fù)雜嚴(yán)峻。全球經(jīng)濟增長動能不足，呈現(xiàn)“兩低三高”（低增長、低貿(mào)易、高物價、高利率、高債務(wù)）的“大平庸”特征。地緣政治博弈、單邊主義和保護主義抬頭，關(guān)稅壁壘增加多，沖擊全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定，對國際經(jīng)濟循環(huán)造成阻礙。

從國內(nèi)環(huán)境來看，我國經(jīng)濟持續(xù)回升向好，但基礎(chǔ)還不穩(wěn)固。近年來，我國經(jīng)濟在復(fù)雜的國內(nèi)外環(huán)境下，展現(xiàn)出了較強的韌性，經(jīng)濟規(guī)模穩(wěn)步擴大。2024年GDP達到134.9萬億元，增長5%，穩(wěn)居全球第二位。盡管我國經(jīng)濟增速從“十三五”時期平均7%下降到“十四五”時期平均5%，中速增長已成為常態(tài)，但人均GDP在“十四五”時期上了一個臺階，穩(wěn)定在1萬美元以上。經(jīng)濟結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。作為拉動經(jīng)濟的三駕馬車，2024年消費、投資和出口對國內(nèi)生產(chǎn)總值增長的貢獻率分別是44.5%、25.2%和30.3%，消費已成為拉動我國經(jīng)濟增長的“主引擎”。

但與此同時，經(jīng)濟回升向好基礎(chǔ)還不穩(wěn)固。有效需求不足，消費內(nèi)生動力偏弱，投資增長面臨制約，出口困難增多，新舊動能轉(zhuǎn)換存在陣痛，部分企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營面臨困難，一些領(lǐng)域風(fēng)險隱患仍然較多。比如，2023年我國最終消費支出占GDP比重為55.7%，橫向?qū)Ρ劝l(fā)達經(jīng)濟體在相同發(fā)展階段（人均GDP約1.3萬美元時），顯著低于美國（77%）、德國（77%）、法國（75%）、日本（65%）、韓國（62%）等。比如，房地產(chǎn)開發(fā)投資持續(xù)下滑（2024年下降10.6%），房地產(chǎn)市場正經(jīng)歷著深度調(diào)整期，基建投資增速偏緩（2024年增長4.4%）。

二、“十五五”趨勢

“十五五”時期是我國經(jīng)濟邁向高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵階段，同時也是外部經(jīng)濟環(huán)境和發(fā)展形勢愈加嚴(yán)峻的時期。面對復(fù)雜多變的經(jīng)濟形勢，“十五五”時期，將加快構(gòu)建國內(nèi)國際雙循環(huán)的新發(fā)展格局，政策趨勢核心在于穩(wěn)定預(yù)期、擴大有效需求，通過深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，提升全要素生產(chǎn)率，并有效應(yīng)對全球貿(mào)易格局重構(gòu)帶來的階段性下行風(fēng)險，確保經(jīng)濟運行在合理區(qū)間，為中長期發(fā)展奠定堅實基礎(chǔ)。

01 全方位擴大國內(nèi)需求，推動經(jīng)濟換擋升級

2035年遠景目標(biāo)綱要雖沒有設(shè)定量化的GDP增速目標(biāo)，但提出要在2035年基本實現(xiàn)社會主義現(xiàn)代化的目標(biāo)，人均GDP要達到中等發(fā)達國家水平�！笆�五五”期間我國經(jīng)濟年均增速預(yù)計維持在4.5%左右，在2030-2035年期間年均增長4.0%左右。我國潛在增速中樞雖保持在4.5%左右，但需警惕在全球貿(mào)易格局深度重構(gòu)過程中，實際增速階段性低于潛在水平的風(fēng)險。“十五五”時期，做強國內(nèi)大循環(huán)將是重要的發(fā)展戰(zhàn)略立足點，全方位擴大有效需求，促進消費和投資更好結(jié)合，加快補上內(nèi)需特別是消費短板，以國內(nèi)大循環(huán)的內(nèi)在穩(wěn)定性和長期成長性對沖國際循環(huán)的不確定性，推動我國經(jīng)濟行穩(wěn)致遠。

“十五五”時期，將加快構(gòu)建以消費驅(qū)動為核心的經(jīng)濟增長新模式，推動我國“生產(chǎn)型社會”向“消費型社會”轉(zhuǎn)型。面對當(dāng)前的消費升級趨勢，以及政策的持續(xù)優(yōu)化和完善，“十五五”時期，文化旅游、養(yǎng)老托育、體育健康、教育培訓(xùn)等服務(wù)消費將擴容提質(zhì)，“人工智能＋消費”、低空消費等新型消費加將快發(fā)展。同時隨著新型城鎮(zhèn)化與鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的協(xié)同推進，我國縣域消費市場正以獨特的“下沉力量”推動著經(jīng)濟的發(fā)展。

“十五五”時期，一攬子增量政策和存量政策持續(xù)發(fā)揮作用，促進投資平穩(wěn)增長。2024年中央經(jīng)濟工作會議明確，2025年要實施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策。預(yù)計“十五五”時期，宏觀政策持續(xù)加力提效，促進投資平穩(wěn)增長。隨著“兩重”建設(shè)、“兩新”工作等重大舉措加快推進，超長期特別國債、地方政府專項債券、中央預(yù)算內(nèi)投資等加力提效，政策組合效應(yīng)有望持續(xù)釋放，對經(jīng)濟持續(xù)回升向好形成有力支撐。

02 加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，推動新舊動能轉(zhuǎn)換

發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力是推動高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)在要求和重要著力點�！笆�五五”時期，中國經(jīng)濟將邁入全力推動新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的關(guān)鍵階段，必須把因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力擺在更加突出的戰(zhàn)略位置，以科技創(chuàng)新為引領(lǐng)、以實體經(jīng)濟為根基，堅持全面推進傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、積極發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)、超前布局未來產(chǎn)業(yè)并舉，加快建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系。

“十五五”時期將是我國實現(xiàn)科技強國目標(biāo)的關(guān)鍵時期，將深入實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略。聚焦科技創(chuàng)新體系短板弱項，深化教育科技人才體制機制改革，暢通教育、科技、人才良性循環(huán)；強化基礎(chǔ)研究和科技成果轉(zhuǎn)化；突破“卡脖子”技術(shù)、構(gòu)建自主可控的產(chǎn)業(yè)鏈；加快推動科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新融合發(fā)展。

“十五五”時期，中國產(chǎn)業(yè)發(fā)展的核心戰(zhàn)略是以創(chuàng)新驅(qū)動引領(lǐng)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)，聚焦“新質(zhì)生產(chǎn)力”培育，全面提升產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈韌性與安全水平。打造一批新興支柱產(chǎn)業(yè)，如商業(yè)航天、低空經(jīng)濟、深�？萍嫉龋煌苿觽鹘y(tǒng)產(chǎn)業(yè)高端化、數(shù)智化、綠色化轉(zhuǎn)型；鞏固數(shù)字經(jīng)濟領(lǐng)先優(yōu)勢，激發(fā)數(shù)字經(jīng)濟創(chuàng)新活力，持續(xù)推進“人工智能+”行動；大力發(fā)展綠色低碳經(jīng)濟，積極穩(wěn)妥推進碳達峰碳中和。

全要素生產(chǎn)率大幅提升是新質(zhì)生產(chǎn)力的核心標(biāo)志，也是我國經(jīng)濟實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的破局關(guān)鍵�！笆�五五”時期將加快形成以全要素生產(chǎn)率提升為主導(dǎo)的增長模式，在完善基礎(chǔ)研究體系、推動科技成果轉(zhuǎn)化、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu)、提高要素配置效率等方面系統(tǒng)發(fā)力，以技術(shù)驅(qū)動帶動制度創(chuàng)新和效率提升，進而實現(xiàn)經(jīng)濟增長方式從要素驅(qū)動向創(chuàng)新驅(qū)動的根本轉(zhuǎn)變。

03 強化開放發(fā)展韌性，應(yīng)對外部環(huán)境風(fēng)險

世界百年變局加速演進，“十五五”期間國際體系將加速分化和重構(gòu)，世界面臨新的不穩(wěn)定性和不確定性。世界經(jīng)濟將處于低增長態(tài)勢，特別是發(fā)達經(jīng)濟體增速放緩。IMF預(yù)測未來5年全球經(jīng)濟增長率為3%，其中發(fā)達經(jīng)濟體年均增速為1.7%、新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟體為4%。世界經(jīng)濟重心加速向亞太地區(qū)轉(zhuǎn)移，新興市場和發(fā)展中國家雖面臨困難和挑戰(zhàn)，但整體實力增強的大趨勢不可逆轉(zhuǎn)，并成為世界經(jīng)濟增長的重要引擎。據(jù)IMF測算，新興經(jīng)濟體國內(nèi)生產(chǎn)總值占全球經(jīng)濟比重從2000年的21%上升到2023年的41.2%，預(yù)計到2028年將升至43.2%。地緣政治博弈、貿(mào)易保護持續(xù)加劇，全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈加速重構(gòu)。尤其是美國將中國作為戰(zhàn)略競爭對手，以關(guān)稅手段，將經(jīng)濟問題與所謂“國家安全”問題捆綁，形成經(jīng)濟遏華“組合拳”。我國產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈布局將加速從以成本、效率為主導(dǎo)轉(zhuǎn)向以安全、穩(wěn)定為主導(dǎo)。

在外部形勢復(fù)雜多變的背景下，更加凸顯了“一帶一路”合作強勁韌性和廣闊的發(fā)展前景。當(dāng)前共建“一帶一路”已邁向高質(zhì)量發(fā)展新階段�！笆�五五”期間，“一帶一路”戰(zhàn)略必將更深入推進，推動中國企業(yè)“出�！辈椒ィ�出海企業(yè)從當(dāng)前以產(chǎn)能轉(zhuǎn)移為主，向技術(shù)出海、品牌出海、服務(wù)出海多元化拓展，版圖向全球延伸，經(jīng)營模式向本地化扎根轉(zhuǎn)變，以構(gòu)建更具韌性的國際循環(huán)體系，有效對沖外部風(fēng)險。